【真人视讯】历史观金融机构不能为青春顾客提供足够的劳务,是有史以来中夏族民共和国金融科技(science and technology卡塔尔国集团在U.S.上市的最大集团

真人赌场平台,作者:Merton Bay
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来源:美股研究社

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摘要

摘要:使用支付宝并不是最终目的,失去支付宝并不是致命的。在关闭亏损的汽车业务后,重新关注小额贷款有助于提高盈利能力。新的开放平台倡议已经开始取得成果。

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使用支付宝并不是最终目的,失去支付宝并不是致命的。

bwin真人平台,趣店是中国领先的在线小额消费信贷提供商。
该公司利用技术,向中国的年轻消费者提供现金信贷产品。由于缺乏传统信贷数据,传统金融机构无法为年轻消费者提供足够的服务。
几乎所有趣店的交易都是通过移动设备进行的。

砸钱卖车

真人赌场公司开户,在关闭亏损的汽车业务后,重新关注小额贷款有助于提高盈利能力。

该公司于2017年10月在纽交所上市,是有史以来中国金融科技公司在美国上市的最大公司,股价为每股24美元,高于19-22美元的市场区间。目前,该公司股价约为6.96美元。

金沙真人开户娱乐,2018年1月16日,罗敏在“校园贷”风波之后首次公开亮相,他的身份是大白汽车创始人。

新的开放平台倡议已经开始取得成果。

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AG真人网,根据彼时的介绍,大白分期这一项目在集团2017年10月18日上市时落地,目前运营2月有余,门店数量为150家,主要开在2-6线城市。产品上,只做价格在12万以下的车,直接从主机厂采购,车通过融资租赁方式给用户。

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真人视讯,尽管股价疲软,但最近几个月出现了一些积极的趋势:

据罗敏介绍,大白分期所处的市场非常广阔,运营模式类似京东,“自己买货,自己做库存。”在车厂方面,“我们帮他们做渠道下沉,跟他们的经销商体系不竞争;我们按月度采买,而不是去卖库存车,所以我先打保证金,主机厂才会生产,对厂商没有风险。”

趣店是中国领先的在线小额消费信贷提供商。
该公司利用技术,向中国的年轻消费者提供现金信贷产品。由于缺乏传统信贷数据,传统金融机构无法为年轻消费者提供足够的服务。
几乎所有趣店的交易都是通过移动设备进行的。

888真人网,尽管与支付宝分道扬镳 用户基础仍在继续扩大

罗敏为大白汽车砸下了不小的成本。2018年1月9日晚,直播App映客旗下直播答题产品芝士超人内部人士宣布与大白分期达成1亿规模的合作;1月10日,芝士超人在21:30推出大白汽车专场,奖金101万元。

该公司于2017年10月在纽交所上市,是有史以来中国金融科技公司在美国上市的最大公司,股价为每股24美元,高于19-22美元的市场区间。目前,该公司股价约为6.96美元。

在中国,客户获取成本是任何在线业务的关键成本组成部分,在线贷款也不例外。自2015年第四季度以来,趣店得益于与蚂蚁金服的合作关系,通过蚂蚁金服的在线支付平台支付宝运营,并使用了蚂蚁金服的信用评分系统。这家合伙企业为趣店的新借款人提供了30%
的贷款。
因此,当彭博社在2018年8月报道趣店与蚂蚁金服的三年合同到期后不再续签时,趣店的股价下跌了12%

到了罗敏公开亮相的这一天,2018年1月16日,趣店自己开发的直播答题产品“百万答人”也在大白分期App上线,据罗敏透露,对百万答人的初期投放也在亿元以上。

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使用支付宝并不是最终目的,失去支付宝并不是致命的。
尽管与蚂蚁金服的合作关系已经终止,但在支付宝终止用户参与后的两个季度里,趣店的注册用户和借款人数量继续增长,支付宝为在线第三方服务提供商提供了专用渠道。
截至2019年3月31日,全国注册用户7330万户,比2018年3月31日增长12.1%,未偿还借款人从2018年12月31日的530万户增加2.7%,至540万户。截至2019年3月31日,该公司累计借款人数量较2018年3月31日增加14.6%,至1720万。

渐成弃子

尽管股价疲软,但最近几个月出现了一些积极的趋势:

网上真人赌场开户,趣店的用户基础

大白汽车的火爆并不长,仅仅过了半年,大白汽车在罗敏的口中,就从高调推出,到谨慎发展,再到进一步缩减。

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大约在2018年9月,有报道称由于大量库存车滞销、不盈利,3天时间内将全国179家门店关至48家。

在中国,客户获取成本是任何在线业务的关键成本组成部分,在线贷款也不例外。自2015年第四季度以来,趣店得益于与蚂蚁金服的合作关系,通过蚂蚁金服的在线支付平台支付宝运营,并使用了蚂蚁金服的信用评分系统。这家合伙企业为趣店的新借款人提供了30%
的贷款。
因此,当彭博社在2018年8月报道趣店与蚂蚁金服的三年合同到期后不再续签时,趣店的股价下跌了12%

在其汽车业务失败后 该公司重新专注于小额贷款

在这之前,有两个事件或许成为大白汽车缩减的伏笔。一个是趣店与蚂蚁金服结束合作,趣店称,与蚂蚁金服的合作协议于2018年8月到期,双方已决定不续签协议。
第二是,罗敏在8月底趣店发布的二季报中曾提到,出于对盈利能力的重视,未来将谨慎地发展大白汽车业务,并将一年卖10万辆的目标调整至2.5到3万辆。

使用支付宝并不是最终目的,失去支付宝并不是致命的。
尽管与蚂蚁金服的合作关系已经终止,但在支付宝终止用户参与后的两个季度里,趣店的注册用户和借款人数量继续增长,支付宝为在线第三方服务提供商提供了专用渠道。
截至2019年3月31日,全国注册用户7330万户,比2018年3月31日增长12.1%,未偿还借款人从2018年12月31日的530万户增加2.7%,至540万户。截至2019年3月31日,该公司累计借款人数量较2018年3月31日增加14.6%,至1720万。

大白汽车是趣店汽车上市后推出的第一家大型新企业。
趣店的目标是在2018年销售10万辆汽车,价值达到100亿元人民币,但在公布第二季度收益时,该公司已经将年度汽车销售目标从10万辆下调至2.5万至3万辆,因为大白在2018年上半年只销售了1.5万辆汽车。
2018年9月,有媒体报道称,大白汽车将关闭其179家门店中的70%,最终结束了亏损业务。

从2018年三季度起,大白汽车便陷入关店、裁员风波,营收下降至5.86亿元,在总营收中占比仅三成。

趣店的用户基础

从那时起,管理层更加专注于其核心业务——小额贷款。2019年一季度,公司贷款规模继续增长,截至2019年3月31日,公司贷款余额较2018年3月31日增长91.2%,至246亿元。

在趣店的2018年年报中,大白汽车业务的现状得到了较为详细的披露。年报显示,截至2018年底,大白汽车累计出租、出售约2.5万辆汽车,经营34个线下门店;大白汽车团队从2017年的737人缩减到187人,减少了550人;但消费金融业务相关的员工增加,营销团队数量从2017年的7人增加到2018年的159人。

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开放平台战略有助于不增加风险的情况下增加收入

根据一季报,大白汽车的团队及门店数量还将继续减少。数据显示,由于大白汽车业务规模缩减,一季度销售收入为1.37亿元,销售成本为7990万元。趣店方面称,公司将于2019年5月21日起停止大白汽车的新车销售业务,对于大白既有用户,趣店保留总部运营团队,并在全国范围内设立20余家售后服务中心持续跟进用户服务。

在其汽车业务失败后,该公司重新专注于小额贷款

在2019年第一季度的财报电话会议上,趣店首次谈到了自己的开放平台计划。
简而言之,趣店将其用户介绍给其供资伙伴,而不承担任何风险。
该公司拥有约7300万注册用户。
由于其开放平台的快速发展,其开放平台的介绍服务收费从去年同期的零大幅上升至今年第一季度的1.587亿元人民币。

卖流量赚10亿

大白汽车是趣店汽车上市后推出的第一家大型新企业。
趣店的目标是在2018年销售10万辆汽车,价值达到100亿元人民币,但在公布第二季度收益时,该公司已经将年度汽车销售目标从10万辆下调至2.5万至3万辆,因为大白在2018年上半年只销售了1.5万辆汽车。
2018年9月,有媒体报道称,大白汽车将关闭其179家门店中的70%,最终结束了亏损业务。

2019年4月12日,在昆仑集团股份有限公司(昆仑300418.SZ)同意回购目前持有的全部18173885股A类普通股之后,趣店股价在盘前交易中跃升9%。2018年底,A类和B类普通股加权稀释平均数量约为3.04亿股。

没了大白汽车之后,罗敏还曾尝试过家政服务项目“维谱家”、早教项目“趣学习”,还有校园社交项目“相同same”等。但在一季报中,这些项目已经被叫停。

从那时起,管理层更加专注于其核心业务——小额贷款。2019年一季度,公司贷款规模继续增长,截至2019年3月31日,公司贷款余额较2018年3月31日增长91.2%,至246亿元。

与一年前相比 趣店的融资结构有所改善

2019年第一季度,趣店录得营收20.97亿元,同比增长22.2%,环比增长16.5%;净利润约9.50亿元,是去年同期的三倍,环比增长21.8%。

开放平台战略有助于在不增加风险的情况下增加收入

趣店的小额贷款业务仍然利润丰厚,而且由于资金来自持有国家贷款许可证的机构,该公司的地位优于同行。
该公司还继续增加表外融资。
截至2019年第一季度,趣店有104个融资合作伙伴,高于去年同期的80个,55%
的贷款余额是表外贷款,而一年前这一比例为24% 。

兜兜转转一圈之后,罗敏的目光重新回到了现金贷用户的身上。

在2019年第一季度的财报电话会议上,趣店首次谈到了自己的开放平台计划。
简而言之,趣店将其用户介绍给其供资伙伴,而不承担任何风险。
该公司拥有约7300万注册用户。
由于其开放平台的快速发展,其开放平台的介绍服务收费从去年同期的零大幅上升至今年第一季度的1.587亿元人民币。

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罗敏在财报中表示,这一数据又创造了新的记录,这一部分得益于“去年推出的开放平台计划已经显示出强劲的盈利潜力,在第一季度贡献了1.59亿元的收入,并且边际运营成本和零信贷成本很少。”
财报显示,截至一季度,趣店向100多家金融机构分发了250余万用户流量。

2019年4月12日,在昆仑集团股份有限公司(昆仑300418.SZ)同意回购目前持有的全部18173885股A类普通股之后,趣店股价在盘前交易中跃升9%。2018年底,A类和B类普通股加权稀释平均数量约为3.04亿股。

向单纯的贷款便利平台转型并转向金融科技友好型城市 有助于降低监管风险

该平台在2018年年报中也曾被多次提及,罗敏曾表示:“这项新服务推出后,许多互联网金融公司立即注册,我们在2018年第四季度看到了有意义的收入贡献。”
趣店CFO杨家康进一步解释称:“在2018年第四季度的首次运营期间,这项服务在几乎没有运营和风险成本的情况下贡献了大约3000万元的收入,因此我们希望继续通过推出更多服务来激活或吸引高质量的潜在借款人,从而进一步朝这个方向投资。”

与一年前相比,趣店的融资结构有所改善

过去几年,中国的网络金融行业一直备受关注。
该公司从直接放贷者转变为纯粹的平台,协助借款人和持牌机构融资合作伙伴之间的贷款,帮助消除了实质性的监管不确定性。

据接近趣店的人士向小犀财经介绍,该开放平台为趣店将不符合自身放款要求的用户直接向贷款超市输出以赚取费用,而非类似融360的贷款超市业务。

趣店的小额贷款业务仍然利润丰厚,而且由于资金来自持有国家贷款许可证的机构,该公司的地位优于同行。
该公司还继续增加表外融资。
截至2019年第一季度,趣店有104个融资合作伙伴,高于去年同期的80个,55%
的贷款余额是表外贷款,而一年前这一比例为24% 。

然而,监管风险仍然存在,因为规则仍在不断演变,而且不同的地方规则的往往不同。
我们认为,由于厦门对金融技术公司的态度似乎更加开放,搬到厦门有助于趣店获得未来可能需要的许可证。

在一季报中,罗敏称:“我们的开放平台在收入贡献和融资合作伙伴关系方面表现出令人鼓舞的发展。截至第一季度末,我们累计将超过13.66万名用户转介给合作伙伴,截至目前已有两家合作方。展望未来,我们将继续投资我们的开放平台,扩大资金和用户参与方面的合作伙伴关系。”

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有吸引力的估值

“尝到甜头”的罗敏打算将趣店用户全面对外输送。他表示要将开放平台“全面商业化。我们打算建立一个流量生态系统,将我们的内部用户群与其他领先移动应用程序的用户相结合,并将其推荐给多家金融机构。为此,我们最近投资了一个领先的移动应用程序,其月活用户超过1500万,而这些用户将被独家导流给趣店及我们的开放平台。”

向单纯的贷款便利平台转型,并转向金融科技友好型城市,有助于降低监管风险

趣店目前的估值为4倍远期市盈率和1.2倍远期市盈率,颇具吸引力。

为此,趣店在资金合作上也更进一步。2019年一季度,在本季度,趣店新签约了五家资金合作方,并且从一家头部银行获得了100亿元的授信额度。

过去几年,中国的网络金融行业一直备受关注。
该公司从直接放贷者转变为纯粹的平台,协助借款人和持牌机构融资合作伙伴之间的贷款,帮助消除了实质性的监管不确定性。

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而趣店自身用户的增长速度进一步下降。一季度,趣店新增注册用户150万人,而去年二季度、三季度、四季度分别为260万人、210万人、180万人。为此,趣店只能从老用户下手。罗敏提到,“通过成功测试和激活我们的休眠用户群”,趣店一季度新增活跃借款人52.4万人,较2018年四季度增加了16.6%,但较2018年三季度的90万人仍有一定差距。

然而,监管风险仍然存在,因为规则仍在不断演变,而且不同的地方规则的往往不同。
我们认为,由于厦门对金融技术公司的态度似乎更加开放,搬到厦门有助于趣店获得未来可能需要的许可证。

总结

另外,趣店的贷款质量有所下降,截至一季度末,180天以上的坏账率近1.9%,vintage坏账率中也能看到,最新的曲线高于此前的平均水平。

有吸引力的估值

我们对趣店的前景持乐观态度。 公司拥有庞大的客户群和易于理解的商业模式。
我们相信,鉴于中国消费信贷市场的快速增长,只要管理层坚持基本原则,继续满足客户需求,该公司的股价将有更多上行空间。

趣店目前的估值为4倍远期市盈率和1.2倍远期市盈率,颇具吸引力。

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总结

我们对趣店的前景持乐观态度。 公司拥有庞大的客户群和易于理解的商业模式。
我们相信,鉴于中国消费信贷市场的快速增长,只要管理层坚持基本原则,继续满足客户需求,该公司的股价将有更多上行空间。

本文作者:Merton Bay
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